Bằng cách loại bỏ các từ như “ESG” và “bền vững” khỏi tên của chúng, các quỹ có thể tiếp tục đầu tư vào nhiên liệu hóa thạch bất chấp các quy tắc chống tẩy xanh mới của Châu Âu.
Quang cảnh bên trong phòng giao dịch của Sở giao dịch chứng khoán Frankfurt, ngày 4 tháng 3 năm 2024Các công ty tài chính đã loại bỏ các thuật ngữ như “ESG” (Môi trường, Xã hội và Quản trị) và “bền vững” khỏi tên của hàng trăm quỹ của họ trong năm trước khi các quy định mới của Liên minh châu Âu nhằm siết chặt hoạt động tẩy xanh có hiệu lực vào cuối tháng 5, theo phân tích mới.
Các quy định từ Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu (ESMA) nêu rõ rằng các quỹ có một số thuật ngữ liên quan đến tính bền vững hoặc môi trường trong tên của họ không được đầu tư vào các công ty có doanh thu từ than, dầu, khí đốt hoặc sản xuất điện gây ô nhiễm nhiều hơn một tỷ lệ nhất định. Các quỹ đó hiện cũng phải chứng minh rằng 80% khoản đầu tư của họ đáp ứng các mục tiêu ESG được đề cập trong tên của họ. Phân tích cho biết trước khi quy định mới được đưa ra, các nhà quản lý quỹ đã loại bỏ các thuật ngữ về môi trường và tính bền vững khác khỏi tỷ lệ phần trăm cao nhất trong tên quỹ của họ là State Street, UBS và Northern Trust. Ước tính có khoảng 674 quỹ đã làm như vậy.
Alison Schultz, một nhà phân tích tại nhóm vận động của Đức Finanzwende, người đã tiến hành nghiên cứu, cho biết các nhà quản lý quỹ trước đó đã phản bội lòng tin của các nhà đầu tư bằng cách dán nhãn sai cho quỹ của họ và chuyển hướng sai số tiền lẽ ra phải giúp thúc đẩy quá trình chuyển đổi xanh theo hướng hỗ trợ hoạt động kinh doanh như thường lệ. “Người tiêu dùng đã mua các quỹ vì họ muốn đầu tư bền vững”, bà nói và nói thêm rằng “việc đổi tên các quỹ thay vì thoái vốn sẽ làm suy yếu uy tín của một thị trường phụ thuộc vào các sản phẩm tài chính đúng như những gì họ tuyên bố”.
Nhiều nhà quản lý quỹ đã thay thế thuật ngữ ESG trong tên quỹ của họ bằng các từ thay thế như “đã sàng lọc”, “lựa chọn” hoặc “cam kết”, theo nghiên cứu của Finanzwende, Urgewald và Facing Finance và một phân tích riêng từ Morningstar Analytics, nơi bán nghiên cứu và thông tin cho các nhà đầu tư. Ví dụ, Invesco đã đổi “Quỹ cổ phiếu khu vực đồng euro bền vững” thành “Quỹ cổ phiếu khu vực đồng euro chuyển đổi” vào tháng 3. Các tài liệu của quỹ cho thấy rằng vào tháng 4 năm 2025, quỹ đã đầu tư vào Enel của Ý và E.ON của Đức, hai công ty tiện ích bán khí đốt và điện nhiên liệu hóa thạch.
Quỹ “đã sàng lọc” và “chuyển đổi”
Các quỹ có các từ như “đã sàng lọc” hoặc “chuyển đổi” trong tên có thể tiếp tục đầu tư nhiều như họ muốn vào các doanh nghiệp dầu khí và than đá theo các quy định mới của EU. Hortense Bioy, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu đầu tư bền vững tại Morningstar, nói với Climate Home rằng việc sử dụng các từ như thế này cho thấy các nhà quản lý quỹ “vẫn muốn cung cấp các sản phẩm thể hiện đặc điểm ESG trong tên”.
Theo nghiên cứu trước đó về cùng chủ đề được Urgewald và Facing Finance công bố vào tháng 3, hơn một nửa số quỹ đã bỏ các thuật ngữ liên quan đến môi trường khỏi tên của họ nắm giữ cổ phiếu của các công ty nhiên liệu hóa thạch lớn - với khoản đầu tư trị giá khoảng 14 tỷ euro (16 tỷ đô la). Việc đổi tên có nghĩa là họ có thể giữ lại các khoản đầu tư đó.
Trong khi một số đã đi theo con đường này, phân tích của Morningstar cho thấy những người khác đã làm ngược lại - từ bỏ các khoản đầu tư vào nhiên liệu hóa thạch và giữ lại tên xanh của họ. Các công ty quản lý quỹ toàn cầu hàng đầu như BlackRock có trụ sở tại Hoa Kỳ, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã áp dụng một cách tiếp cận đa dạng trên toàn bộ danh mục đầu tư của họ.
Một email mà BlackRock gửi cho khách hàng vào ngày 18 tháng 3, được chia sẻ với Climate Home, cho biết họ đã phản hồi các hướng dẫn đặt tên của ESMA bằng cách đổi tên của 56 quỹ trị giá 51 tỷ đô la để bỏ các thuật ngữ về tính bền vững. Một ví dụ mà họ đưa ra là loại bỏ "ESG" khỏi Quỹ cổ phiếu thế giới ESG có hệ thống của BSF. Mặt khác, email cho biết họ vẫn giữ nguyên tên ESG của 60 quỹ khác trị giá 92 tỷ đô la, “nâng cao các đặc điểm bền vững”.
Các quỹ loại bỏ Total, Galp và Eni
Morningstar phát hiện ra rằng các quỹ ESG không đổi tên thành ít xanh hơn đã đầu tư ít hơn vào các công ty nhiên liệu hóa thạch như TotalEnergies, Galp và Eni vào tháng 3 năm nay so với tháng 5 năm 2024. Phân tích của họ cho biết: “Có thể cho rằng một phần nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm này là do việc thoái vốn cổ phần được thực hiện để tuân thủ các hướng dẫn của ESMA”.
Trong khi State Street đổi tên phần trăm cao nhất trong số các quỹ này, các công ty khác - như BlackRock và Amundi - có rất nhiều quỹ liên quan đến tính bền vững được nhóm theo các danh mục công bố tài chính xanh rộng rãi của EU nhưng chưa bao giờ có các thuật ngữ hiện được quản lý này trong tên của họ. Tháng 7 năm ngoái, Climate Home tiết lộ rằng các quỹ có trụ sở tại EU như Blackrock, vốn tự nhận là thân thiện với môi trường, đã nắm giữ cổ phiếu trị giá ít nhất 65 triệu đô la tại các công ty than lớn. Theo các quy tắc mới, họ có thể tiếp tục miễn là không có các thuật ngữ “môi trường” hoặc “bền vững” trong tên của họ.
Trong khi các quỹ có các thuật ngữ mà ESMA gọi là liên quan đến môi trường, tác động hoặc tính bền vững không thể đầu tư vào các công ty có doanh thu từ nhiên liệu hóa thạch vượt quá ngưỡng nhất định (xem biểu đồ ở trên), các quỹ có các thuật ngữ liên quan đến quá trình chuyển đổi vẫn có thể. Những từ này bao gồm “chuyển đổi”, “cải thiện”, “tiến bộ”, “tiến hóa”, “chuyển đổi” và “mức phát thải ròng bằng 0”. BlackRock cũng cho biết họ đã thay đổi tên hoặc phương pháp đầu tư của 18 quỹ trị giá 42 tỷ đô la để “phù hợp hơn với quá trình chuyển đổi” nhằm ứng phó với các quy tắc mới.
Các nhà đầu tư được thông báo
Các nhà quản lý quỹ được yêu cầu thông báo cho các nhà đầu tư về việc thay đổi tên, thường là trong các bản cáo bạch gửi cho các nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp.
Bioy của Morningstar cho biết bà đã thấy nhiều thông báo như vậy và trong một số thông báo, các nhà quản lý quỹ nói với các nhà đầu tư rằng họ đang giảm phân bổ đầu tư bền vững của mình. “Một số trong số chúng không còn ESG như trước đây”, bà nói. “Chúng gần giống như các quỹ truyền thống”. Nhưng bà cho biết các công ty đã đổi tên quỹ của mình không nhất thiết phải bị buộc tội tẩy xanh trước đây vì “không có quy tắc” nào về ý nghĩa của các thuật ngữ như ESG và bền vững. Bà nói thêm rằng hiện tại, các nhà đầu tư cần được giáo dục về ý nghĩa pháp lý của các thuật ngữ này theo các quy tắc mới.
Các quy tắc chỉ ảnh hưởng đến các quỹ được tiếp thị ở các nước EU nhưng theo Bioy, đó là phần lớn các quỹ trên thế giới đưa ra tuyên bố xanh, mặc dù chúng chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng số. Khi được yêu cầu bình luận, một phát ngôn viên của BlackRock đã nói với Climate Home rằng các mục tiêu đầu tư của các quỹ của họ “được tiết lộ rõ ràng trong bản cáo bạch của mỗi quỹ và trên trang web của BlackRock”. Họ cho biết các quỹ “được quản lý theo các quy định hiện hành về đầu tư bền vững”, đồng thời nói thêm rằng “đối với các nhà đầu tư có mục tiêu đầu tư khử cacbon, chúng tôi cung cấp nhiều sản phẩm mang lại khả năng tiếp cận đó”.
Tin ngắn: Phòng Thông tin KTTV phục vụ cộng đồng
Nguồn: https://www.climatechangenews.com/2025/06/03/as-eu-acts-to-stop-greenwash-funds-drop-climate-claims-from-their-names/